Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Что это значит?

Банк России решением от 20 декабря сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Эксперты и аналитики назвали решение крайне неожиданным, поскольку ждали роста до 23%. Что изменится в экономика после сохранения ключевой ставки?

Напомним, совет директоров ЦБ РФ 25 октября повысил ключевую ставку до 21% годовых. Это рекордный показатель в новейшей истории России , такой высокой ключевой ставки в стране не было никогда. Повышение ставки повлекло за собой резкое ужесточение кредитной политики, в том числе менее доступными стали и ипотечные кредиты.

В Центробанке отмечают, что на рынке произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагалось после октябрьского решения по 21%. Процентные ставки для конечных заемщиков выросли и сформировали предпосылки для снижения темпов инфляции.

Текущий рост цен в ЦБ назвали повышенным, а внутренний спрос высоким. Тем не менее, тренд на «охлаждение» ситуации стал явным, и нового повышения ключевой ставки не потребовалось, следует из материалов Центробанка.

Впрочем, гарантии «заморозки» ключевой ставки пока никто не дает. Эксперты ЦБ продолжат мониторить ситуацию на рынке:

— Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на  ближайшем заседании с  учетом дальнейшей динамики кредитования и  инфляции, — говорится в сообщении.

По  прогнозу ЦБ РФ, с  учетом текущей денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до  4,0% в  2026 году. Более того, она будет находиться на этой  цели в  дальнейшем. Ключевая ставка останется на отметке в 21% до 14 февраля следующего года.

В  октябре  — ноябре   текущий рост цен  с  поправкой на  сезонность составил в  среднем 11,1% в  пересчете на  год. Это на 0,2% ниже, чем в прошлом квартале. В ЦБ подчеркнули, что устойчивое инфляционное давление усилилось.

Показатель базовой инфляции в  октябре  — ноябре вырос, по данным Центробанка, в  среднем до  10,9% после 7,6% в  предыдущем квартале. Даже с поправкой на сезонность эта цифра  отражает высокий внутренний спрос, который эксперты фиксировали в  последние кварталы.

Недельные данные в  декабре указывают на  сохранение повышенного инфляционного давления, подчеркнули в аналитическом материале Банка России. Это, отметили в ЦБ,  в  том  числе связано с  ослаблением рубля. По  оценке на  16  декабря, годовая инфляция увеличилась до  9,5%, заключили в Центробанке.

Инфляционные ожидания продолжают расти. Они усиливают инерцию устойчивой инфляции. В  декабре увеличились инфляционные ожидания населения и  ценовые ожидания предприятий, говорится в отчете ЦБ.

В материалах Центробанка говорится, что рост цен будет оставаться повышенным в силу инерции. При этом в ближайшее время инфляционное давление начнет снижаться.

В ЦБ подчеркнули, что ситуация на рынке труда остается жесткой, а безработица вновь обновила исторический минимум. Рост заработных плат продолжает опережать рост производительности труда. Однако в ряде отраслей дефицит спроса на рабочую силу снизился.

Профессиональные аналитики повысили ожидания по инфляции на 2025–2026 годы. Опрошенные РБК эксперты отмечают, что всплеск инфляции скорее имеет временную природу, а по мере замедления и ужесточения денежно-кредитных условий можно ожидать замедления экономики и роста цен уже в следующем году.

— И Банк России, видимо, решил, закладывать именно это свои ожидания, — заявил управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин, добавив, что эксперты «увлеклись и завысили ожидания».

Рынок закладывал в котировки ставку в 23%, считает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

— Видимо, происходит заметное сворачивание кредитования. Мы видим это пока только из предварительных данных и каких-то собственных выкладок по финансовому сектору, — заключила она.

В сентябрьском выпуске подкаста «Диванный урбанист» вместе с аналитиками рынка недвижимости  обсудили , как очередное повышение ключевой ставки ЦБ и отмена льготной ипотеки повлияли на рынок недвижимости в Оренбурге. Поговорили о том, что делать с недвижимостью в условиях нестабильности, каковы цены сегодня в степной столице и стоит ли инвестироовать в недвижимость. Также оценили, как изменился спрос и цены на жилые объекты, расположенные в пойме Урала, дали прогноз на ситуацию и ближайшие перспективы.